Глоссарий

Акция - ценная бумага, выпускаемая акционерным обществом (АО) для пополнения собственного капитала. Дает акционерам права на получение дохода (дивиденда), участие в управлении АО и на получение ликвидационной стоимости после ликвидации общества в порядке, установленном законодательством.

Акционерный капитал - совокупность прав собственности, которыми наделены акционеры компании.

Альтернативная стоимость - стоимость производства товара или услуги, измеряемая с точки зрения потерянной возможности заниматься наилучшим из доступных альтернативных видов деятельности, требующим того же самого времени или тех же ресурсов.

Амортизация - распределение первоначальной стоимости долгосрочных активов по периодам их жизни.

Андеррайтинг - процесс размещения инвестиционными институтами (чаще инвестиционными банками) новых выпусков ценных бумаг на первичном рынке.

Андеррайтер - инвестиционный институт, выполняющий роль посредника между компанией, размещающей свои ценные бумаги на первичном рынке, и инвесторами.

Аннуитет - конечная последовательность равных платежей, производимых через равные интервалы времени.

Арбитраж - безрисковая стратегия, приносящая прибыль. Возможность ее реализации возникает тогда, когда на активы с одинаковым риском устанавливаются разные цены или при равенстве риска активы приносят разный уровень доходности.

Аудит - доклад, подготовленный аудитором, в котором подтверждается точность и справедливость данных, представленных в финансовых документах, а также их соответствие общепринятым принципам учета.

Баланс - финансовый документ, в котором приводятся сведения о ресурсах и долгах предприятия; составляется на конкретный момент времени; включает активы, пассивы и собственный капитал предприятия.

Банкротство - ликвидация или реорганизация несостоятельного в финансовом отношении предприятия в установленном законом порядке. Предполагает удовлетворение требований кредиторов за счет активов данного предприятия.

Безвозвратные издержки - издержки, осуществляемые фирмой единожды; не могут быть возвращены ни при каких обстоятельствах.

Бета, или коэффициент бета - мера систематического риска ценной бумаги. Отражает чувствительность доходности определенного актива к изменению доходности рыночного портфеля.

Бизнес-план - документ, в котором описываются прошлое, настоящее и будущее предприятия.

Бухгалтерская прибыль - совокупный доход (выручка) минус явные (денежные) издержки.

Бюджет - формализованное, количественное сообщение об ожиданиях менеджмента по поводу будущих доходов, денежных потоков и общего финансового состояния. Сводный бюджет обобщает цели и задачи для всех подразделений предприятия.

Бюджетирование капитала - процесс долгосрочного планирования и управления инвестированием на предприятии.

Величина избыточного предложения, избыток - превышение предложения товара по данной цене величины спроса на него.

Величина избыточного спроса, дефицит - превосходство спроса над предложенным по данной цене количеством товара.

Взаимодополняющие товары, комплементы - такие пары товаров, для которых рост цены одного товара приводит к падению спроса на другой товар.

Взаимозаменяющие товары, субституты - такие пары товаров, для которых рост цены одного товара приводит к росту спроса на другой товар.

Внешние эффекты - эффекты производства или потребления блага, воздействие которого на третьих лиц, не являющихся ни покупателями, ни продавцами, никак не отражено в цене этого блага.

Внутренняя ставка доходности - ставка дисконта, при которой чистая приведенная стоимость инвестиционного проекта равна нулю.

Горизонтальный анализ - способ интерпретации финансовых документов, в котором используются финансовые документы прошлого года в качестве базы. Каждая характеристика будущего года представляется в процентах к этой же характеристике предыдущего, базового года.

Граница производственных возможностей - график, показывающий те сочетания благ, которые могут быть произведены экономической системой исходя из имеющихся факторов производства и уровня знаний.

Дебиторская задолженность - счета к получению, которые рано или поздно превращаются в деньги.

Денежный отток - платеж, осуществляемый предприятием в определенный момент (период) времени.

Денежный поток чистый - разница между денежными притоками и оттоками в определенный момент (период) времени.

Денежный приток - денежная сумма, полученная предприятием в определенный момент (период) времени.

Диверсификация - эффект снижения несистематического риска в инвестиционном портфеле.

Дивиденд - выплачиваемый по акции текущий доход. Платеж может быть осуществлен путем выплаты денежной суммы или выдачи дополнительных акций.

Дисконт - а) скидка при продаже товара; б) ставка минимальной доходности, используемая при расчете приведенной стоимости будущих денежных потоков.

Дисконтирование - расчет приведенной стоимости платежей, которые предполагается выплатить или получить в будущем.

Долгосрочный временной интервал - временной горизонт, величина которого достаточна для того, чтобы дать возможность измениться как постоянным, так и переменным затратам.

Доход, выручка от реализации - цена, умноженная на количество проданных единиц товара.

Доходность акции - а) показатель, характеризующий способность актива приносить доход на вложенный капитал. Определяется как процентное отношение дохода, полученного или ожидаемого, в расчете на единицу времени к сумме вложенного капитала; б) доход предприятия, разделенный на количество выпущенных в обращение обыкновенных акций.

Евробонд - еврооблигация; облигация, размещаемая вне страны заемщика и вне страны, в валюте которой указан ее номинал.

Естественная монополия - отрасль, в которой долгосрочные средние издержки минимальны только в том случае, если всего одна фирма обслуживает весь рынок.

Закон спроса - принцип, в соответствии с которым существует обратная зависимость между ценой товара и величиной покупательного спроса на этот товар (при прочих равных условиях).

Закон убывающей доходности  - принцип, гласящий, что при увеличении одного и неизменности всех других видов затрат, будет достигнута точка, за которой предельный физический продукт переменных затрат начнет сокращаться. 

Запасы - один из элементов текущих активов, который охватывает совокупные запасы предприятия: производственные запасы, запасы незавершенного производства и запасы готовой продукции.

Изменение величины спроса - изменение количества товара, которое потребители хотят и могут купить, происходящее в результате изменения цены товара (при прочих равных условиях); показывается движением от одной точки кривой спроса к другой точке этой кривой.

Изменение предложения - изменение того количества товара, которое производители хотят и могут продать, происходящее в результате изменения неценового фактора; показывается сдвигом кривой предложения.

Изменение спроса - изменение количества товара, которое хотят и могут купить покупатели, происходящее в результате изменения неценового фактора.

Инвестирование - вложение денег в определенные активы с целью получения дохода в будущем.

Инвестиционный проект - тщательно обоснованная технико-экономическими расчетами последовательность действий по достижении цели инвестирования

Инвестиция - увеличение объема функционирующего в экономической системе капитала, то есть предложенного количества средств производства, созданного людьми.

Казначейские акции - акции, которые продает компания, а затем выкупает у своих акционеров.

Капитал - все средства производства, созданные людьми, включая инструменты, промышленное оборудование и инфраструктуру.

Картель - группа производителей, совмес.тно максимизирующих прибыли путем фиксации цен и ограничения объемов выпуска продукции.

Краткосрочный период - это один год или операционный цикл, если он больше года.

Конкурентный рынок - рынок, на котором нет ни входных барьеров, ни безвозвратных издержек.

Коэффициенты деловой активности - финансовые соотношения, с помощью которых оценивается эффективность использованных активов предприятия.

Коэффициенты доходности (прибыльности) - финансовые соотношения, с помощью которых измеряется либо эффективность производственной деятельности предприятия, либо его рыночная эффективность.

Коэффициенты ликвидности - финансовые соотношения, которые отражают способность предприятия платить по текущим обязательствам.

Коэффициенты финансовой устойчивости - финансовые соотношения, в которых размер требований кредиторов сравнивается с требованиями или правами собственников.

Краткосрочный временной интервал - временной горизонт, в рамках которого объем выпуска продукции может регулироваться только с помощью изменения объемов переменных затрат, в то время как постоянные затраты остаются неизменными.

Купон - текущий доход по облигации, определяемый как процент от ее номинальной стоимости.

LIFO - метод оценки запасов; первой продается продукция, которая производится в последнюю очередь.

Макроэкономика - раздел экономики, изучающий крупно масштабные экономические явления, в частности такие, как инфляция, безработица и экономический рост.

Микроэкономика - раздел экономики, изучающий совокупность выборов, совершаемых малыми экономическими единицами, такими, как хаусхолды, фирмы и правительственные органы.

Монополия - ситуация, при которой есть всего один продавец, какого- либо товара или услуги.

Нематериальные активы - долгосрочные производительные активы, которые физически не существуют; в их составе патенты, авторские права, товарные знаки, франчайзы, организационные расходы, «добрая воля» и затраты на НИОКР.

Нераспределенная прибыль - чистая прибыль, не распределенная между акционерами в виде дивидендов.

Неэластичный спрос - ситуация, при которой величина спроса изменяется на меньший процент, чем изменяется цена, а общий доход уменьшается по мере падения цены.

Неявные (имплицитные) издержки - альтернативные издержки использования ресурсов, принадлежащих владельцам фирм (или находящихся в собственности фирмы как юридического лица), которые недополучены в обмен на явные (денежные) платежи.

Низший товар (товар низкого качества) - товар, спрос на который падает при росте потребительских доходов.

Нормальный товар - товар, спрос на который растет при росте потребительских доходов.

Облигация - ценная бумага, подтверждающая факт ссуды денежных средств инвестором предприятию-эмитенту и дающая право на участие в прибыли эмитента особо оговоренным способом (обычно в виде процента от номинальной стоимости облигации).

Общественные блага - блага, которые: (1) не могут быть предоставлены одному лицу так, чтобы не предоставить их в распоряжение других лиц; (2) будучи предоставлены одному лицу, могут быть предоставлены другим без дополнительных затрат.

Общехозяйственные (административные) расходы - издержки, связанные с управлением предприятием; в их составе зарплата административно-управленческого персонала, амортизации, затраты на НИОКР, реклама и др.

Обязательства - суммы средств, принадлежащие акционерам (собственные средства) и кредиторам (заемные обязательства).

Олигополия - рыночная структура, состоящая из небольшого числа фирм, причем, по крайней мере, некоторые из них имеют большие размеры относительно размеров рынка.

Отчет о движении денежных средств - финансовый документ, в котором описываются изменения балансовых показателей в терминах денежных потоков; изменения за период времени, как правило, за год.

Отчет о прибылях и убытках - финансовый документ, в котором излагаются результаты деловой активности предприятия за период времени, преимущественно за год; включает доходы и расходы.

Пассивы - долги предприятия, представленные в балансе по нормам учета; текущие обязательства выполняются в течение года, нетекущие обязательства возвращаются за период более одного года.

Первоначальная стоимость - исходная стоимость активов предприятия.

Переменные затраты - затраты, которые могут быть увеличены или уменьшены с целью соответствующего изменения объемов производства в рамках краткосрочных временных интересов.

Периодичность - предположение о том, что жизнь предприятия делится на периоды времени и служит для измерения доходов и расходов.

Перпетуитет - бесконечная последовательность равных платежей, осуществляемых через равные интервалы времени.

Портфель - набор разнообразных активов, таких, как акции и облигации, находящийся во владении инвестора и управляемый как единое целое.

Постоянные затраты - затраты, которые не могут за относительно короткий промежуток времени быть ни увеличены, ни уменьшены с целью роста или сокращения объема выпуска продукции.

Предельные издержки - увеличение издержек, необходимое для прироста выпуска некоего товара ил услуги на единицу.

Предельный доход - величина, на которую изменяется совокупный доход в результате единичного увеличения количества реализованной продукции.

Предложение - желание и способность продавцов предоставлять товары для продажи на рынке.

Равновесие - ситуация, при которой планы покупателей и продавцов на рынке полностью совпадают, так что при данной цене величина предложения равна величине спроса.

Реальная ставка доходности - ставка доходности, очищенная от влияния инфляции. Показывает, какой уровень дохода получил инвестор сверх компенсации инфляции.

Ресурсы - это то, чем обладает предприятие, и что может быть использовано для получения прибыли.

Риск - неопределенность будущей доходности инвестиций. Его мерой является вариация доходности.

Рынок - любое взаимодействие, в которое вступают люди для осуществления торговли друг с другом.

Систематический риск - вариация доходности актива, обусловленная колебаниями рынка в целом.

Совершенная конкуренция - рыночная структура, характеризуемая большим количеством мелких фирм, однородностью продукции, свободой выхода и входа и равным доступом к информации.

Совершенно эластичный спрос - ситуация, при которой кривая спроса строго горизонтальна.

Спрос - желание способность людей покупать товары.

Средневзвешенная стоимость капитала (WACC) - средняя ставка, отражающая стоимость всех видов собственного и заемного капитала корпорации.

Структура капитала - сочетание собственного и заемного капитала в источниках финансирования активов корпорации.

Стоимость капитала - минимальная требуемая доходность на инвестиции.

Стоимость долевого капитала - минимальный уровень доходности, который долевые инвесторы требуют на вложенный капитал.

Стоимость заемного капитала - доходность, которую требуют кредиторы на предоставленные фирме заемные средства.

Трендовый анализ - разновидность горизонтального анализа; описывает деятельность текущего года в процентах от деятельности предыдущего.

Труд - все умственные и физические затраты, совершаемые людьми в процессе производства.

Факторы производства - основные вложения труда, капитала и природных ресурсов, используемые в производстве товаров и услуг.

Фиаско рынка - ситуация, при которой рынок оказывается не в состоянии координировать процессы экономического выбора таким образом, чтобы обеспечить эффективное использование ресурсов.

Финансовый рычаг (леверидж) - эффект увеличения вариации доходов в результате повышения долговой составляющей в структуре капитала предприятия.

Ценовая дискриминация - практика установления разных цен на различные единицы одного и того же продукта, не оправданная никакими различиями в издержках.

Чистая приведенная стоимость, или чистый приведенный доход (NPV) - дисконтированная по стоимости капитала сумма денежных потоков от осуществления инвестиционного решения.

Экономика, экономическая теория - общественная наука, изучающая выборы, которые совершают люди, используя органические ресурсы для удовлетворения своих желаний.

Эластичность - мера реакции одной переменной на изменение другой, выраженная как отношение процентных изменений.

Эластичность спроса по цене - отношение процентного изменения величины спроса на товар к заданному процентному изменению его цены при прочих равных условиях.

Эластичный спрос - ситуация, при которой величина спроса изменяется на больший процент, чем цена, и поэтому общий доход возрастает по мере того, как падает цена.

FIFO - метод оценки запасов; первой продается продукция, раньше всего произведенная.